麻豆 夏雨荷 优酷土豆视频网站投资年度小结-钛媒体官方网站
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发布日期：2024-10-28 19:48 点击次数：150
一年来视频网站投资小结——行业的故事讲结束麻豆 夏雨荷，股票也抛结束，视频网站还会情怀，行业仍然有契机 。
【文/孤苦日】$优酷土豆(YOKU)$ 一年来视频网站投资小结——行业的故事讲结束，股票也抛结束。
一、闲扯得陈迹
11月临了一天，终于把youku清了，从客岁11月运行先后作念了乐视、youku、tudo，视频网站一共投过三家。为什么投视频，是因为一次闲扯中，得知告白主运行把电视告白转向视频告白。一下子颇为欢叫，就连夜接头了乐视和youku，乐视与youku的花样是不通常的，乐视是批发，手上拿了多数版权，youku是零卖，主淌若播放后收钱。那时的估算是这 样，关于youku，占视频20%的份额，宇宙电视告白粗略2200亿的阛阓容量，行业增长率100%傍边，探究2015年迁移10%的话可以出现220亿的阛阓，那么优酷可以拿下44亿傍边，那时youku示寂也曾运行消弱，探究转盈也曾山水相连，如果2015年优酷的增长率30-40%，10亿净利润，30PE,300亿市值，那时优酷在13-18元之间，总市值150亿元rmb傍边，有翻倍的后劲。乐视从报表上看也增长后劲也颇为可不雅，因为国内相比浅易，是以先下了乐视，背面赓续下了youku。乐视很快就涨了40%，命运！这时发现土豆的市值只好乐视的三分之一傍边，具体忘了，既然行业老二，这样低廉，就清了乐视换了土豆。
二、昏厥的土豆小红包
从12月到2月，因为不会高抛低吸，每隔一周或10天买点youku、土豆，到了3月份一刹有一天晚上在车上，播送里说youku、土豆同一，10点钟赶回家里，看到土豆涨了200%（累计），一阵昏厥，进行估算，土豆也曾提前把价位齐涨到了，扔之，本年去好意思国目田行，等于给了我一个小红包。优酷看不清，今日涨的未几，不外有20%盈利（累计），先放着。
小插曲——我这个作念长线的东说念主，连好意思股开盘技能齐搞不清，好像刚刚插足夏日时，北京技能9点半开盘，我还以为照旧10点半开盘，10点冲进去的看，38跑的土豆，开盘时是41。
抱着小红包睡了，早上起来，更阑里youku涨到过了32，归正也曾有小红包了，就没管，等同一结束再说吧，因为老迈老二的同一，有可能不批，就像好意思味不行买汇源。
三、经营+接头不透导致youku示寂
巨屌x土豆的流量本来一成功近优酷，但土豆不会卖告白，我预估youku如果能把土豆的流量卖出价钱来，优酷土豆同一后的总市值可以到400-500亿，是以一直放着，莫得见好就收。以致在youku摔倒25元（公布同一时的价钱）以下时，进行了加仓。这时的盈亏均衡价是21元。
但经营加上对估值的自信，因为和视频行业略有杂乱，公司旗下也有一个小视频网站，觉得视频还有大的发展，1、光纤入彀纵脱入市，身边的一又友说本来家里一个东说念主看，目前父母也抱ipad看，三个东说念主所有看，2、何况转移端的视频在3G提升下会发生爆发性增长，所谓的流量风暴。3、带宽老本：带宽老本不是直线高涨的，是抛物线，是以流量越高，单元老本越少，是以优酷土豆同一带宽和版权的用度会下落很快。
一拖一拖到了11月份，等着看三季度报，三季度出来大跌眼镜，土豆部分的收入只好本来的零头，没念念到优酷是清除了土豆，不是同一了土豆。
四、对优酷土豆目前估值
1、优酷部分
2012年分季 2.7 3.87 4.8 5.5（e），共计17亿傍边，但收入增速是111%，84%，72%，运行找一又友去了解告白主投放预算2013年意向，视频部分增量粗略30%，优酷告白主2011年投放100万元每户，2012年170万元每户，增多30%粗略50万元每户，探究真实，加上告白主数目的增多，youku2013年50%的增长。收入25亿
2、优酷土豆书籍
2012年很差，如果2013年满打满算十分于优酷的50%，优酷土豆共计收入37.5亿。由于股本的增多，总市值也曾170亿。
按20PE计较，客岁按30PE算的，互异在于1、行业的故事讲结束，看盈利了，成长股向价值鼎新；2、行业增速下落。
按满打满算的优酷+土豆，2013年要作念到22%的净利润率，和苹果差未几，腾讯粗略是30%。如果2014、15年优酷土豆再增多每年30%，2015年底按目前的市值20PE，粗略13%的净利润率。也便是目前也曾是3年后的价钱了。何况在土豆满打满算的情况下，土豆的流量目前只好同一前30%傍边，这才是大损失，份额的夺回从来就口角常贫窭的。
3年有太多的不细则性，11月30日晚坚强抛完，命运还可以，今日是涨的。
五、战绩与心态小结
1、乐视40%，土豆200%，优酷亏20%，共计盈利100%，由于这一板块的操作使我弥补了其他仓位的示寂，在本年大盘亏10%的情况下，还有一个相比体面的正收益。
2、教会
（1）会买的不如会抛的，优酷的操作简直有问题，要敢于在如日中天的时候抛出。世界并不好意思满，好意思满就要出事，包括关于茅台。
（2）实时接头、感性意志：土豆流量的损失，有许多所在可以查到，那时只觉得是暂时的，目前看来犯了不行爱一支股票的装假。
六、异日瞻望
视频网站还会情怀，行业仍然有契机
1、 光纤提升带来的用户增多与高清收费的契机
2、 各视频网站不雅看时长的追踪
3、 告白主预算的追踪
4、 转移端何如带来收入，转移端对网页端的替换会有什么影响。■
（本文来自 雪球财经-孤苦日）麻豆 夏雨荷